今個回合港股重創，主要是四個原因影響。一是內地互聯網平台經濟的大整頓；二是內地房地產開發商恒大集團的公司債可能出現違約事件；三是澳門賭牌即將重發而進行四十五天諮詢所引致的發牌條件「收緊」的揣測；四是外電發消息謂中央要求香港地產商「協助特區政府解決房屋問題」引發的本地地產股的大震盪。

　　上述因素中，相信恒大事件可能引致的連鎖反應較大，蓋若真的全面違約和倒閉，將有內房企業的骨牌效應，銀行業的信貸危機以及廣大置業者的利益受損。為此，我相信問題一定可以在受控範圍內處理，這是恒大自己的責任，也是監管部門要盡的職責。所以，我不預期恒大是什麼「中國雷曼事件的翻版」。

　　迄今為止，還未有債權人將恒大事件告上法院，說明各方都很克制，有信心可以不經過法律手段處理問題，這裏面亦包括銀行給予通融，以延長還息還本的期限。

　　設定限期 處理好恒大資產

　　恒大要解決，一定要將無序擴張的資產處理好。一是出售，二是關閉。出售洽商要點時間，大家理解，但若一味靠拖而不肯劈價，也不是辦法，所以解決要有個期限。恒大要負出代價，無可避免，誰叫你許大老闆胡亂投資，創造了一個無序擴張的「典型」呢？

　　恒大事件肯定對內地房產業、銀行業是一個教訓。這是用金錢買來的，各方必更加深刻認識，不可再蹈覆轍。有消息說，滙控也買了不少恒大債券，是否如此，有待滙控回應，但該股在美的預託證券已下跌百分二，似「空穴來風，其源有自」。

　　另一個可討論的是本地地產股如何在香港新形勢下創造出新的營運模式達至企業與社會雙贏的問題。在香港，人們最詬病的是地產商在新界擁有大批換地證或農地，有的持有數十年，一直不發展，這就是囤地，這種方式應該改變，不能再壟斷土地了，所以地產商要好好考慮怎樣與政府合作，大規模開發新界，而不是只捐一兩塊小幅土地出來，應該是整體規劃，納入發展的日程中。

　　大部分地產股的資產值較股價高出四、五成甚至更多，如果上述行動得以展開，就是釋放潛藏價值的好模式，不但不會令股價下跌，反而可以因「餅越做越大而升值」。從這一角度看，上述傳聞不應視為壞消息，而是解決問題達至共贏的好消息。