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金針集/美股美債不穩 威脅全球金融\大衛

時間:2021-02-23 04:24:57來源:大公報

  圖:近日美股三大指數出現高位震盪,為股市見頂徵兆之一。

  美國經濟反彈不如預期,加上市場憂心特朗普可能另組新政黨,添加政治不明朗,資金加速從美元資產出逃。近日美債跌勢有蔓延至美股跡象,將對全球金融市場穩定構成重大威脅。

  最近美國出現極端寒潮,不單止推高原油與汽油價格,引發通脹升溫疑慮,進一步添加債價下跌、債息上升的壓力,還拖慢新冠疫苗接種進度,美國難以達到經濟反彈預期目標。

  美股形成超級泡沫

  事實上,最新一周新領失業救濟金人數回升,達到86萬人,就業市場未見明顯起色,甚至因為寒潮突襲而進一步惡化。

  不過,儘管美國經濟復原不如預期,但美股卻繼續迭創新高,在聯儲局瘋狂放水之下,道指與標普指數平均市盈率分別炒高至28倍與31倍,為史上最高水平,堪稱是一個超級大泡沫。

  美長債息升勢未止

  近日美股三大指數出現高位震盪,為股市見頂徵兆之一。事實上,在長債息進一步上升至1.392厘的一年新高下,恐怕美股難以長期支撐下去,美企發債融資成本大增,必然影響企業投資意欲與蠶食利潤,高估值的美股還值得投資者長期持有嗎?

  同時,連任總統失敗的特朗普有意東山再起,可能另組新政黨,勢令美國政治變得不明朗。面對美國政經變數難測,醒目資金正加速從美元資產出逃。

  資金加速從美出逃

  君不見近日美債跌勢有蔓延至美股跡象,出現美股、美債、美元同步下跌的不尋常現象,意味一場美元資產大風暴將至。

  當心美股美債不穩禍延全球,掀起大規模沽貨套現潮,對環球金融市場造成衝擊不容低估。近日價格瘋炒的虛擬貨幣以至大宗商品價格最為高危,其中比特幣竟然一度瘋漲至57000美元,可見市場陷入非理性亢奮狀態,而國際銅價也推升至近十年高位,似乎投資者對疫情全面過去、世界經濟V形大反彈過度樂觀,恐怕事與願違,比特幣與銅價最終出現高台跳水。

  近日股價走強的滙豐控股,昨日升上46.5元,主要受惠於美長債息觸底回升,息差可望擴闊,但中長股價走勢,依然取決環球經濟表現,特別是歐美信貸壞賬撥備會否進一步增加。

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