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板塊尋寶/季績佳前景亮 永達趁低吸\贊 華

時間:2020-10-29 04:23:57來源:大公報

  內地汽車市場持續向好,尤以豪華車銷售為佳,在經銷保時捷及寶馬具有領導地位的永達汽車(03669),在第三季度盈利創出新高,前景看俏,值得趁低收集。

  永達今年首三季綜合收入及綜合毛利(包括金融和保險代理服務收入)分別達482.36億元(人民幣,下同)及52.22億元,按年升7.9%及5.1%;純利跌6%至10.1億元。

  由於第三季度豪華車與中高檔車的銷售強勁,加上集團積極管控資本開支及融資成本,帶動盈利創新高,綜合收入及綜合毛利分別錄得198.11億元及20.85億元,按年升31.5%及24.9%;純利更按年大增41.2%至4.8億元,超過市場預期。

  在車型換代及消費升級帶來的高端換購需求,加上豪華車型優惠補貼的刺激下,料第四季度汽車銷售將進一步提升。同時,預計經銷商庫存結構持續優化、發車周期縮短、提供更具吸引力的汽車金融方案,從而釋放消費潛力,對拉動業績有積極提振作用。

  永達公布第三季度業績後,多家大行紛紛看好及上調目標價,大摩最「牛」,目標價高達15港元,比昨日收市價有36%水位。大摩期望永達在第四季度再創穩定業績,原因包括寶馬新車利潤率改善、保時捷交付量增加及庫存周轉提速。

  另外,瑞銀認為永達將受益於一、二線城市的強勁豪華汽車銷量。大和則估計新車銷量增加,將永達2020-21年度收入淨利潤提高5%。滙豐認為,永達在簡化業務、營收及成本控制上有更好的執行力,評級將獲重估。

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