圖：目前市況，「撈底」極不容易，買入心儀的股份，要麼訂下止蝕盤，要麼下決心守半年至一年

　　上周股市三升二跌，恒指收報二三四八四，較前周升六七九點，是連跌兩周失去三三四一點之後的反彈。

　　升降韻律五周為：跌升跌跌升，三跌二升，仍呈弱。十周為：跌跌升升跌跌升跌跌升，四升六跌，亦弱。在下跌周之中，所跌點數遠比上升周為多，這個弱點依然未變。例如在上述十周之內，跌逾千點的就有五周，最重跌的一周更失去二一○○點。至於上升逾千點者，僅一周，從中窺察強弱，已一目了然了。

　　負面轉正面 還需時間

　　由於全球正在打一場公共衛生大戰，最揪心的自然是「人命關天」了。疫情在美歐的大爆發、大流行，迄今未止，確診與死亡人數繼續增加，估計疫情還會在未來兩三周內引發大潮，所以扭轉這個因素，由負面轉為正面，還需要時間。

　　另一個是經濟。疫情引發經濟衰退已無法避免，問題是衰多少，減多少，弱多少。如同抗疫一樣，抗經濟衰退亦要全球團結合作，保證供應鏈，盡量減免關稅。當前，美國所奉行的對付中國的「大棒經濟政策」乃逆天悖理而行，理應修正，但特朗普會嗎？

　　第三個因素是環球股市。現時，由於很多事情未明朗，無法作估計，於是就形成「羊群心態」，一於跟帶頭羊走，這就是美股升降得以左右大局的原因。當然，美股大落大上大波動，形同賭場，所炒者為「無上限量化寬鬆」，企圖以此來刺激經濟，增加流動性。但大家知道，這一招不是萬應靈丹，其後果是引致難以治愈的通貨膨脹，而在經濟衰退下，更可能成為滯脹。股市炒「量寬」，如同飲鴆止渴一樣危險。

　　保留現金 耐心等待

　　對後市我的看法仍然是：（一）現在正處熊市，屬大幅下跌尋底，反彈只是技術性，不要以為馬上可逆轉。

　　（二）要保留較多的現金，耐心等待。

　　（三）「撈底」極不容易，買入心儀的股份，要麼訂下止蝕盤，要麼下決心守半年至一年，若無此心理準備，這個浪不要玩。