網龍（00777）是中國領先的網絡遊戲開發商之一，開發多款網遊及手遊精品，產品用戶數以億計，覆蓋英、法、西班牙、阿拉伯等11種語言區域180多個國家的遊戲市場。集團同時為在線及移動互聯網教育行業的參與者，願景為「打造全球最大的在線學習社區」，並將「未來教室」普及至世界各地的學校。

　　早前公布2019上半年財務業績，收益再創歷史新高，為26.73億元（人民幣，下同），同比增長8.2%。毛利18.65億元，同比增長33.0%。公司擁有人應佔溢利4.21億元，同比增長109.7%。派發中期股息每股0.15港元。

　　期內，遊戲業務保持強勁的增長勢頭，收益達15.75億元，同比增長51.6%，佔集團總收益59.0%。手遊收益同比大升76.2%。端遊收益亦保持增長，按年升47.5%。集團在海外市場表現良好，收益同比增長52.1%。遊戲業務的分類溢利為9.72億元，同比大漲85.4%。表現強勁因主要知識產權（「IP」）包括《魔域》，《英魂之刃》和《征服》的收入全面增長所推動。

　　教育業務方面收益為10.48億元，同比減少24.2%，佔集團總收益39.2%。若撇除一八年第二季度莫斯科大型招標訂單的收入，教育業務收入同比增長4.7%。集團子公司Promethean（普羅米修斯）繼續保持其在K-12互動學習技術的全球市場領導地位，並在國際市場上擁有最大的市場份額。管理層預期19年下半年及20年的招標訂單將會有所提升，並已經開始執行大規模普及Promethean產品的市場推廣策略。另外加深旗艦軟件平台101教育PPT的滲透，通過增值內容付費，為實現平台變現打下基礎。

　　集團遊戲業務擁有強大產品線，其中10多款新遊戲處於開發或測試階段。隨着監管機構正逐步開放新的遊戲審批，預期在2019年下半年將推出多款不同類型的新遊戲，推動收益和利潤增長。教育業務亦正積極擴大國內及海外數碼教育市場，預期下半年收入會較上半年更可觀。建議可在20.00港元附近買入，目標24.50港元。

　　（作者為西證證券經紀助理副總裁、證監會持牌人士，並未持有上述股份）