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財語陸\逆市上衝 豐盛服務宜分注吸納\獨立股評人 陳永陸

時間:2019-12-06 04:24:04來源:大公報

  縱然大市近一星期走低,但市場似乎並非對中美貿易戰十分悲觀。恒指在12月的首個交易日因擔憂中美關係惡化而急挫,但來到26000點至26200點的區域又有不錯的承接力,而且與貿易戰關係較為緊密的板塊近一個月依然跑贏大市,由此可見投資者對於中美兩國達成協議又或美國押後加徵新關稅仍有一定信心。相信今輪下跌也是一次不錯的入市機會。

  主力提供機電工程、環保科技、環境服務及洗衣服務的豐盛服務集團(00331)早前公布,以7.04億元收購物業管理服務公司,當中5.64億元及1.41億元分別以現金及透過發行可轉換優先股支付,同時獲銀行批出6億元貸款作為收購資金,相信有關交易不會為集團帶來顯著的財務壓力之餘,更可與集團本業產生協同效應。

  目標集團主要於香港從事物業管理服務,包括監督住宅及非住宅物業的清潔、保安、維修及保養服務,以在受住宅物業單位數目、非住宅物業面積及車位數目計算,為第二大物業管理服務公司,目前其物業管理組合包括寫字樓、購物商場、機場、生態園及停車場,數碼港、環保園、K11、會展廣場、海濱花園、沙田第一城及香港科學園等知名物業都指定目標集團為其服務供應商,截至去年年中錄得6920萬元經調整純利,按此計算作價市盈率約10.2倍,作價合理。

  集團去年全年淨利按年升4.5%,收入升0.1%,毛利率擴張0.2個百分點至12.2%,全年股息0.22元,分派比率持平40%,以年中股價計算股息率接近7厘,相當穩健。

  集團藉着是次收購擴充業務基礎,減輕機電工程業務的周期性影響,未來又可透過交叉銷售開拓客戶網絡,提供後續增長動力,可見將來現金流以致派息將更趨穩定。近期大市受壓,集團股價反而上試歷史高位,走勢十分強勁,投資者不妨分注買入。

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