當年上市時曾爆升的易鑫集團（02858）最近公布，持有公司約43.74%已發行股份的控股股東易車，獲騰訊（00700）及黑馬資本擬以每股16美元收購易車流通股份和美國存託股份，交易已獲包括京東在內的易車股東支持。

　　倘交易落實，由於易車在港持有易鑫43.74%股權，並在易鑫持有9.85%的附帶投票權，行使投票權達53.55%，因此在易鑫母公司獲收購控制權下，騰訊及黑馬亦按例向易鑫提出全面收購，每股作價不多於2元，較停牌前收市價1.71元，溢價16.96%。易鑫周一復牌。集團於2017年11月中上市，招股價為7.7元，以停牌前股價1.71元計算。

　　因此，即使投資者認為易鑫未來總有一天長線股價會回升，惟在上市即開始長線持有的投資者，至今仍是虧錢。一個不小心若出現新投資者私有化公司，收購價往往比上市價低。在市場暢旺時以高價上市，當市場氣氛轉差時，低價私有化，投資者只能認輸。

　　另一當年新股小米，由於行業增長放慢情況嚴重，股價也一直表現不佳。小米最近為支持股價表現，表示擬120億元回購。這消息當然令其股價最近出現反彈，惟若投資者回看小米上市時，集資金額為244億元。因此，這次回購其實佔集團上市集資的一半金額。

　　從集團股東利益角度看，回購對股東最公道，因總股數減少，所有股東都可以享受到回購的好處。然而，若小米可以拿出這麼多金錢進行回購，當年為何要集這麼多金錢的資呢？

　　除此以外，小米因為屬同股不同權公司，A股作用為保持公司擁有權，B股作用則可用作新股獎勵予員工。只要翻查小米月報表，不難發現其發行的新B股，不少認購價低於1元，那麼即使小米以9元股價計算，也是逾9倍的利潤。發這麼多股權再回購股份，只能說小米對其高層員工實在太好。