香港經歷近三個月的動盪，幾乎每周都有衝突爆發，零售業受到頗大衝擊，影響收租股的收入表現。美銀美林指出，人民幣貶值帶來結構性負面因素，使奢侈品銷售首當其衝，奢侈品零售收租股影響最大。

　　美銀美林估計，8月高端零售按年下跌約20%至40%，但大部分商場並未給予租金優惠，如果市場轉趨穩定，高端零售股或會反彈。該行提到，特首林鄭月娥早前宣布撤回修訂《逃犯條例》草案，雖然是政府「修補社會裂縫的第一步」，但短期內零售業情緒仍然不被好轉，遊客來港意欲亦不會改善，香港零售短期內難有改善。

　　美銀美林看好長實信和

　　高端零售正值寒冬，美銀美林推薦投資者買入以民生消費為主的領展及港鐵（00066）作防守部署，當中把領展目標價由96元上調至98元。相對地，該行較看好住宅發展企業，其中尤其看好業務多元化的長實（01113），信和（00083）則因為資金充裕而可以看高一線。

　　同樣看好領展的艾德證券聯席董事陳政深指出，該股現價合理，且持有內地商場，同樣針對民生市場，回報穩定，同時領展自行發展的九龍東項目已預租，未來可望繼續以發展商角色發展更多項目，壯大本身投資組合規模。他續說，領展過去多次以溢價拆售公屋商場項目，未來預計都不例外。

　　貿戰及人幣貶值影響市道

　　另外，瑞銀報告指出，香港房屋結構性短缺，而本港地產股股價目前處於吸引水平，維持對香港發展商的正面看法。不過該行強調，除示威事件外，香港零售商依然要面對人民幣貶值及內地下調增值稅，使香港及內地的貨品價差收窄，加上中美貿易戰的威脅，因此該行對收租股的看法較不樂觀。

　　摩通認為，假設政府與示威者的對話可持續改善，投資者可首選新世界發展和恆地，其次可考慮長實及領展，至於恆隆地產（00101）和九倉（00004）因為持有較多內地收租物業，亦可留意，惟暫不宜過早追入如九龍倉置業（01997）及希慎（00014）等零售收租股。

　　對於港府撤回修訂《逃犯條例》草案，麥格理形容，特首拋出「橄欖枝」，不過相信在經歷過去三個月的亂局，香港未來要回復經濟增長，需要更長時間，更估計香港經濟將持續惡化，甚至要到2020年中才有望走出谷底。麥格理認為，投資者現階段不宜「撈底」地產股，倘若投資者想買入地產股，首選長實集團，收租股則建議吸納恆隆地產。