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港鐵撥備20億影響有限/張智威

時間:2019-07-20 03:23:58來源:大公報

  聯儲局官員發聲促減息,美股昨晚先低後高收,恒指昨早高開123點,開市後升幅一度收窄至89點,其後發力並抽穿100天線(約28645點),曾升347點,見28810點,創7月5日以來新高,全日升幅維持近300點,恒指收報28765點,升303點或1.07%,受制於兩萬九關口。

  港鐵(00066)盈警,為沙中線撥備24.3億元。公告指為繼續推進沙田至中環線項目,以及促使在2020年第一季啟用屯馬線大圍站至啟德站路段的商業服務,作為現階段安排,撥備總額相當於去年上半年及去年全年集團綜合利潤約52%及22%。消息拖累股價昨早低開3%,報54.05元,收報54.2元,跌2.7%。

  港鐵是以「鐵路加物業」的方式營運,公司最大優勢是其鐵路上蓋的物業發展,售樓收益為公司帶來龐大的利潤,目前美國減息預期升溫,對本港樓市屬利好,加上其車站票務及租務收入十分穩定,因此雖然港鐵發盈警,就沙中線工程項目作出撥備,但撥備只屬一次性支出,對集團的整體經營業務影響有限,港鐵的整體前景仍然是相當樂觀。大和發表報告指,港鐵就沙中線紅磡站工程問題撥備20億元,認為該撥備成本屬可負擔。該行上調港鐵目標價,自47.8元上調至58.8元,受撥備影響,下降對其今年盈測18.3%,不過該行認為港鐵將持續增加派息,維持「跑贏大市」。港鐵坐擁壟斷優勢,屬一隻優質「公用加地產」公司,因此若股價出現急跌,屬一個趁低吸納的機會。

(筆者為證監會持牌人士,並沒持有上述股份。)

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