越秀房產信託基金（00405）業務和派息穩定，去年度收入總額20.32億元（人民幣，下同），按年上升9.6%，物業收入淨額升11.8%至14.69億元。期內，除稅後溢利下跌32.7%至9.67億元，主要由於受人民幣貶值影響，全年累計淨匯兌虧損5.06億元，以及估值因素影響，並無影響基金分派。去年度集團分派總額8.5億元，按年升2.8%。每基金單位末期分派0.1371元，連同中期派息，全年股息為0.2765元，折合為0.3203港元。現價計，預測息率約5.8厘，具有一定吸引力。

　　在2018年末，集團完成出售越秀新都會大廈單位，及成功收購杭州維多利商務中心單位，正式拓展杭州，令資產地域布局更多元化。目前，集團擁有8項物業，可供出租總面積為63.3萬平方米。集團的整體物業組合區域，廣州物業佔比由80.2%降至78.1%，其餘分別位於上海、武漢和杭州，當中武漢和杭州的資產較具增長動力。

　　在物業組合中，廣州國際金融中心為核心資產，其所佔面積最大和估值最高，去年度分部經營收入11.12億元，按年增加3.6%，佔比為54.8%；去年12月底，國金中心的寫字樓和零售商場的出租率，分別為96%和97.8%，而平均租金為每月每平方米232.5元和148.3元。2018年12月底，集團的整體出租率為90.8%。

　　走勢上，目前處於各主要平均線之上，STC%K線續走低於%D線，MACD牛差距收窄，宜候低5.35元（港元，下同）吸納，中線目標5.8元，不跌穿5.15元續持有。

　　（筆者為證監會持牌人士，並無持有上述股份）