花旗發表報告指，中國燃氣（00384）截至今年3月底止年度的純利優於市場預期4%，主要由於農村接駁用戶較預期為多。因應業績表現，該行上調對集團2020至2021財年的純利預測11%至17%，股份目標價則由34元上調至36元，評級維持「買入」。

　　花旗表示，中國燃氣繼續為該行在亞洲公用行業的首選，因其有更高的盈利增長，料2019至2022財年的純利年均複合增長率可達20%，而零售天然氣銷售於2020至2021財年預期亦可每年有逾25%的增長。

　　此外，由於可在2020財年獲取更多補貼，估計集團的農村接駁用戶能超過目標；於2020財年，自由現金流可由負10億元轉至收支平衡。

　　降理文造紙目標價至7.5元

　　花旗亦發表報告，下調理文造紙（02314）於2019至2021年間盈利預測介乎13%至21%，主要反映毛利率低於預期，內地宏觀經濟疲弱，及中美貿易戰下，中國對美國進口廢舊箱板紙（OCC）加徵關稅影響。

　　該行預計，今年理文造紙銷售量將倒退10%至250萬噸，每噸毛利倒退40%至600元。

　　該行相應下調目標價，自9.2元降至7.5元，惟相信目前估值已反映大部分不利因素，評級維持「買入」。該行並指，今年首選不會是紙品行業，因其較依賴內地宏觀經濟走勢。

　　另外，理文造紙早前公布系內關連交易，報告指出，相信交易有助理文造紙購入具質素回收紙漿，亦能以較低價買入相關原材料。

　　東亞盈警 瑞銀維持「中性」

　　瑞銀發表的報告指，東亞銀行（00023）早前發盈警，透露四項面值總值約為62億元的內地早年批出的貸款資產預期會因市場環境惡化而出現信貸級別下調，並無給予更多資訊，該行後續與東亞進行溝通，得悉四項貸款資產是來自四個不同的貸款人，而根據東亞的政策，一個項目信貸級別下調，將拖累同一開發商的其他信貸同樣遭降評級，此外今次所提及的信貸資產涉及在建及已完成項目，部分是位於內地中部及西部。

　　該行將東亞目標價由26.2元降至21.5元，維持「中性」評級。

　　該行指出東亞中國與內房有較大接觸面，截至2018年底東亞中國有35%貸款是借予房地產開發商，高於行業平均的7%，儘管東亞在內地有採取去風險措施，相關比例在過去數年維持相對穩定。

　　除了今次所提及的62億元信貸資產外，管理層已篩出100億元、有類似特點的貸款，即是位於非一線城市並由非頂尖私人發展商開發的商業項目，意味其餘貸予住宅項目、一線城市或實力較強的借款人的金額有330億元。