最新經濟數據顯示，中國有能力應對與化解貿易戰等外部衝擊，這進一步提振了外資對人民幣資產的投資信心，持續加注A股。本月至今，境外投資者買入A股淨流入資金約二百五十億元，迅速收復了上月淨流出逾五百億元資金的一半失地。

　　貿易關稅未有嚇倒投資者

　　特朗普在五月初突然變臉，調高中國二千億元商品關稅，並且威脅對餘下三千億元商品加徵關稅，但美國貿易霸凌行徑未有嚇倒投資者。

　　過去一個多月，中國股市、債市等資本市場表現靠穩，低位有不俗的承接力，顯示市場韌性持續增強。

　　本月淨買入A股250億元

　　事實上，面對美國升級貿易戰，中國A股呈現較強抗跌力，滬A綜指在五月下跌約百分之五，比美股百分之六點五的跌幅為小，累計今年A股升幅高達百分之十七，繼續跑贏全球股市，一定程度反映中國經濟基本面良好，為A股市場提供重要支撐作用，而外資續看好中國經濟，增持人民幣資產也是一個重要因素。

　　本月至今不足兩周，境外投資者透過滬深股通北上買入A股的淨流入資金約二百五十億元，今年累計淨流入資金接近八百億元。

　　國際資金將加速布局A股

　　中美貿易戰升級之下，境外投資者上月一度減持A股，錄得逾五百億元淨流出資金，但這只是短期現象，隨着市場情緒回穩與估值降至吸引水平，外資在六月又再增持A股，收復上月淨流出資金的一半失地。

　　事實上，A股在MSCI等國際指數的權重不斷提高之下，未來數年外資加注A股的大方向不會改變，今年A股有望繼續領漲全球股市。

　　其實，人民幣匯價保持合理穩定，也是外資持續加大A股注碼的主要因由。人民幣匯價短期波動是正常，但長期而言，中國經濟基本面良好決定了人民幣不可能持續貶值。

　　從最新經濟數據如外貿出口止跌回升，可見中國有能力應對與化解貿易戰等外部衝擊。

　　今年環球政經不明朗，美匯指數偏強，但今年來人民幣兌美元在岸價僅微跌百分之零點五而已，相較韓圜下跌百分之五、南非蘭特跌百分之二點五、新西蘭元跌百分之一點七、澳元跌百分之一點三與歐元跌百分之一點一，人民幣匯價表現明顯穩定得多，證明中國並沒有以貨幣貶值作為抵禦貿易戰的工具。

　　近日中國人行行長易綱不認為人民幣匯價的某個具體數字更加重要，這意味就算人民幣匯價受到貿易摩擦影響而出現下跌，也只屬短暫性，最終回歸穩定。

　　中國有能力、有信心保持人民幣在合理均衡水平上基本穩定，外資將繼續布局人民幣資產。