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安踏藉併購擴展 50.5元吸納/黃德幾

時間:2019-05-16 03:17:52來源:大公報

  圖:安踏積極併購,擴大客戶群

  內地早前公布促進體育消費計劃,目標在2020年全國體育消費總規模,將達到1.5萬億元(人民幣,下同)。推動內需已成為中國經濟增長的主要動力之一,加上內地人均消費升級,以及運動風氣漸趨流行,有助帶動運動服裝需求。安踏體育(02020)今年第一季度,安踏品牌產品之零售金額(按零售價值計算)按年錄得10%至20%的低段增長,而其他品牌產品之零售金額(按零售價值計算)按年錄65%至70%升幅。

  集團近年積極透過併購,擴大業務規模,吸引不同客戶群。集團在2009年收購運動休閒品牌FILA在中國的業務,有關業務在2007年和2018年度仍然錄得虧損,目前已成為集團業績增長動力之一。由集團牽頭的投資者財團收購Amer Sports,後者旗下的品牌,有關交易目前尚有一些程序要進行,倘若完成將進一步豐富產品組合,並有助拓展國際市場。

  2018年度,集團營業額按年升44.4%至241億元,經營溢利升42.9%至57億元,純利升32.9%至41.03億元。整體毛利率上升3.2個百分點至52.6%,惟經營溢利下跌0.2個百分點至23.7%,主要由於銷售及分銷開支增加。另外,恒指公司上周五公布季度檢討結果,安踏將於下月17日起獲納入恒生中國企業指數成份股,料吸引被動資金流入。

  走勢上,4月25日升至59.4元(港元,下同)遇阻回落,10天線跌穿20天線,惟昨日50天線失而復得,STC%K線回升至接近%D線,MACD熊差距收窄,短線走勢有望改善,可考慮50.5元吸納,反彈阻力58元,不跌穿47元續持有。(筆者為證監會持牌人士,並無持有上述股份)

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