美國聯儲局在最近議息會議公布今年不會加息，而2020年只會加息一次。至於中美貿易談判中仍有部分內容未有定案，習特會將延期至4月，市場政治風險為後市帶來不明朗因素。

　　本港方面，剛公布的大型藍籌股的業績未有為市場帶來太大驚喜，投資者繼續關注下星期有多間銀行放榜。另外，金管局會在短期內發出虛擬銀行牌照，成為銀行股的短期催化劑。美國加息周期完結，加上英國脫歐延期等利好消息有助改善整體投資氣氛，恒指上周持續在29000水平高位整固。後市料在28800/29500上落。

　　是次建議股份為騰訊（00700）。

　　騰訊公布2018年股東應佔溢利787.19億元人民幣，按年增長10.08%，派末期息每股1港元。單計第四季，集團純利142.29億元，按年少31.58%；收入848.96億元，按年增27.87%。第四季淨利減少主要是附屬公司集資的相關非現金支出，而收入增加主要來自手遊及其他收入（主要是雲業務、金融科技、影片及電視製作）表現理想。

　　集團股價暫時受壓，然而投資前景可觀。截至去年底，微信及WeChat的合併月活躍帳戶數增至約10.98億，按年增加11%，按季亦增1.4%，其中的小程序用戶人均日訪問量按年增長54%，覆蓋超過200個服務行業。2018年9月底，騰訊組織架構調整，將雲、智慧產業相關板塊的部門聚合起來，這代表整個服務從消費轉向產業互聯網，而支付是整個雲解決方案的核心部分，支付包括社交廣告、雲合作夥伴、雲客戶等，未來雲業務將成為騰訊主要收益來源。

　　經濟下行風險方面，騰訊不少業務可對抗周期，娛樂產業受影響不大；廣告方面，高消費的廣告商則偏向謹慎，例如汽車廠商，要求較好的效果，相信集團有能力應對。加之內地推出科創板，科技板塊的投資氛圍值得期待。總體而言，騰訊現時擁有強勁現金流，淨負債不多，而雲業務成為另一個增長引擎，集團長遠價值仍值得看好。

　　（筆者為證監會持牌人士及無持有上述股份）