圖：滙控第四季表現疲弱，有大行對其收入前景不感樂觀，並下調其目標價，而滙控股價昨日亦逆市下跌0.15%/資料圖片

　　【大公報訊】記者邵淑芬報道：滙控（00005）及恒生（00011）放榜後，大部分券商都看淡兩行前景及削目標價，尤其是滙控。滙控第四季表現疲弱，大行對滙控收入前景不感樂觀，懷疑滙控能否達到今年全年收入增長高於支出增長的目標。滙控股價昨逆市下跌，收報66.05元，跌0.15%。

　　摩根大通發表研究報告，將滙控評級由增持降至中性，目標價由80港元降至73港元，更預料在2020年前，有形股本回報率（RoTE）不能達到11%的目標。因應宏觀環境不確定性，以及港美息差擴闊，相信收入前景會更艱難，加上投資所需之成本，將會令RoTE更長時間受壓。

　　花旗報告指，對集團今年前景更為審慎，以往淨息差向上支持滙控的投資主題出現逆轉，相信滙控未來淨息差會受壓。花旗續稱，滙控目前股價符合估值，折讓並非太大，維持滙控「沽售」投資評級，目標價6英鎊。瑞銀表示，滙控去年第四季業績令人失望，與市場相關收入疲弱，淨息差亦按季下跌，瑞銀維持滙控「中性」評級，目標價6.65英鎊。

　　恒生方面，摩根大通發表報告，恒生銀行去年業績略勝該行預期，但只符其他券商預期，同時亦被費用收入和高信貸成本所抵銷，該行維持中性評級及目標價200元，認為未來數季息差有更多下行風險。高盛亦指，恒生去年下半年每股盈利5.86元，按年增14%，按半年則跌11%，遜該行預期4%，主要受累非利息收入疲弱及經營開支增加。高盛予恒生中性評級，目標價210元。