圖：券商認為，銀行股經調整後，股息較為吸引

　　【大公報訊】記者黃裕慶、邵淑芬報道：恒生指數由年初至今下跌14%，多隻主要銀行股的跌幅大致相若，變相推高其股息率。鼎成證券投資策略總監熊麗萍表示，銀行股的估值及股息率均值博，但指大盤股始終會受市況影響，散戶投資者如無貨在手亦不用急於入市，建議當大市跌至25000點水平時，才分階段吸納。

　　從股息率角度出發，滙豐控股（00005）的收益率已升至6.05%，相當吸引，唯其估值仍相對較高，市盈率約17.6倍。兩家上市內銀建行（00939）和工行（01398）的股息率亦逾5%，其估值亦相對便宜，市盈率分別只得5.4倍和5.56倍。一眾大型銀行股之中，恒生銀行（00011）的收益率雖然較低，約3.4%，唯其股價表現相對強勁，年初至今上升8%，大幅跑贏恒指。（詳見表）

　　本港銀行上月底陸續上調存款和貸款利率，是12年來首度加息。惠譽指利息收入仍是本港銀行的主要收入來源，預期2018年銀行淨息差（NIM）為1.2%，2019年則為1.3%，有利銀行盈利表現。在息口趨升的環境下，惠譽指中小型銀行的存款基礎較為薄弱，其淨息差較易受壓。另方面，惠譽指大型銀行較大機會受惠於「一帶一路」倡議，當中包括香港上海滙豐銀行、渣打香港以及中銀香港（02388）。

　　內銀股方面，申萬宏源相信內地銀行資產質素不會再出現2016年初的悲觀情景，故「不建議投資者沽空銀行板塊」，又指未來有兩類銀行可相對看好，一類是資產配置和風險管理審慎以及資本水平充足的銀行，例如招行（03968）和建行；另一類是「估值極低」且擁有國企背景的銀行，例如交行（03328）和中信銀行（00998）。