圖:受中美貿易戰影響,中國對美國出口明顯下跌
在美國華盛頓舉行的十三輪中美經貿高級別談判取得階段性進展,中美貿易摩擦升級的態勢得到緩和。除此以外,中美談判由力求一攬子協議轉向分步驟、分階段性的進行談判,凸顯了雙方促進談判與有意達成協議的誠意。為何中美貿易摩擦會出現階段性轉機?中美貿易「休戰」的背後有何推動因素?\京東金融首席經濟學家 沈建光
10月10日至11日,在美國華盛頓舉行的十三輪中美經貿高級別談判取得階段性進展。根據會後中美雙方傳達的資訊來看,中美貿易摩擦升級的態勢得到緩和,美方推遲10月15日上調的2500億美元商品關稅從25%至30%,避免了更差局面的出現。除此以外,中美談判由力求一攬子協議轉向分步驟、分階段性的進行談判,凸顯了雙方促進談判與有意達成協議的誠意。
推動兩國經貿關係健康發展
此次,中美達成的「第一階段協定」,除了推遲2500億美元關稅上調以外,並未就3000億商品關稅部分做出表述;此外,中國承諾購買價值400億至500億美元的美國農產品,同時雙方就匯率管理方式問題、知識產權保護問題達成了意見,並討論了後續磋商安排。
會後,中美雙方高層表態積極。特朗普在談判表示,中美已經達成了「非常實質性的第一階段協定」,且「第二階段協定將馬上開始談判」;美國財長姆努欽表示,「儘管還有更多工作要做,我們對關鍵問題有了實質的理解」。中方談判代表國務院副總理劉鶴表示,處理好中美經貿關係有利於中國,有利於美國,希望雙方相向而行,推動兩國經貿關係健康穩定向前發展。
可以說,中美貿易此次「休戰」,是自去年12月阿根廷G20峰會以來最重要的進展,打破了過去一年中美談判拉鋸、相持不下的僵局,十分難得。筆者此前曾在多篇文章中,詳述避免中美貿易摩擦升級的重要意義。此次中美休戰更加證實了筆者早前關於中美經貿談判有望在11月APEC峰會達成階段性協議的判斷。
符合特朗普競選連任需求
為何中美貿易摩擦會出現階段性轉機?中美貿易「休戰」的背後有何推動因素?在筆者看來,如下幾大原因共同促成了中美第一階段協定的達成。
第一,與中方達成協議,符合特朗普的大選連任需求。距離美國大選只有一年多的時間,特朗普為了競選,用一紙協定爭取選票、贏得選民成為特朗普的重中之重。美國中西部豆農作為特朗普的支持者,選票至關重要,這是特朗普將農產品採購作為中美談判的一個重要要求,且多次抱怨中國未履行購買農產品承諾的原因。此次談判的一個重要成果是中國加大對美國農產品購買力度,因而特朗普在會談後迅速表示,這對美國農民來說,是一個「難以置信的好結果」。(《特朗普「反覆無常」導致談判失敗?中美貿易摩擦中的四大關鍵問題》)
美製造業新出口訂單暴跌
第二,關稅衝擊下,近期美國經濟下行壓力陡然增加。美國9月ISM製造業PMI為47.8,大幅低於預期,也是金融危機以來的最低值;而新出口訂單更是暴跌至41,為2009年3月以來最低;美國8月核心CPI加速上升至一年高點,年內美國長短期國債利差多次倒掛,市場對美國經濟陷入衰退的擔憂升溫。
倘若貿易摩擦升級,無疑會進一步拖累美國經濟增長。雖然貿易摩擦以來,中國對美出口呈現斷崖下跌,而美國對中國的出口增速則下降更多,特別是飛機、化工、汽車等美國最重要的出口商品下滑都十分顯著。此外,美國加徵關稅的幾批清單從美國對華依賴度低的商品逐步擴散到對華依賴度高的商品,徵稅對象也從中間品和資本品逐漸擴散到消費品,貿易戰的波及範圍正從企業蔓延至消費者,負面影響持續擴大。
第三,特朗普面臨民主黨的彈劾威脅,特朗普急切希望通過促成與中國的經貿協議緩釋國內政治壓力。9月24日,美國眾議院議長佩洛西宣布將推動彈劾總統特朗普的程式。雖然此次彈劾是民主黨困境之下的極端手段,想要「扳倒」特朗普的難度極大,但對於謀求連任的特朗普,仍是一個極大的擾動和不和諧音符。
第四,貿易升級對中國的負面衝擊已擴大至更廣泛領域。對中國方面,除了對美出口下滑的直接影響外,貿易下滑對於國內製造業、工業生產的拖累也在呈現,8月中國規模以上工業增加值同比增長4.4%,創自2002年2月以來數據新低。除此以外,企業家信心不穩影響投資;消費者出於對收入下滑的擔心推遲消費。更加嚴峻的是,貿易摩擦持續正在促使越來越多的跨國企業考慮產業鏈調整。從這個角度來說,避免中美貿易摩擦惡化符合穩增長的政策需求。
經貿是兩國關係壓艙石
綜上所述,筆者認為,中美經貿關係始終是中美關係的壓艙石,穩定的中美經貿關係,對於中美乃至全球經濟來講都是至關重要的。而中美此次會談中能夠互相釋放善意,全面討論經貿問題,在眾多分歧中促成第一階段貿易協定的初步達成,實屬不易,避免了中美關係進一步惡化的更差局面出現。伴隨着三四季度中美前期關稅加徵對美國的負面影響的進一步顯現,以及特朗普連任壓力下討好選民的訴求,美方亦有可能加速談判進程。筆者預計,11月智利的APEC會議將是達成協定的一個重要時點。
當然,也應該認識到,中美貿易問題只是中美兩國博弈的一隅。經貿衝突相對容易解決,要麼雙贏要麼雙輸,短期達成協議的可行性相對較大;但技術之爭則是更為中期的問題,是伴隨着中國高端製造業崛起與技術追趕而導致的,短期內不會有明顯的好轉,衝突頻率反而會比以往明顯增加;而金融領域的摩擦則更是雙方都不希望看到的。去年美國副總統彭斯的講話其實更透露出了中美兩國在意識形態、經濟制度方面的分歧較大,這實際上是個更長期的問題。
從這個角度來看,儘管短期內中美經貿摩擦有望得到緩解,但考慮到美方對華加徵關稅尚未取消,中美之間在技術、意識形態、外交等方面的分歧仍然存在、局勢依然複雜,中美之間的大國博弈,將呈現長期化、複雜化的常態趨勢。