圖：信用卡是促進消費的有力工具，需要把握好監管的力度和方式

　　交通銀行金融研究中心高級研究員 黃艷斐

　　交銀觀察

　　2018年以來，現金貸、互聯網消費貸、P2P等市場放貸主體日益增多，債務風險不斷聚集，市場共債客群資產質量波動明顯。共債風險暴露期下，部分客戶還款能力和還款意願降低。2019年上半年以來，銀行信用卡資產質量呈現風險抬頭之勢。

　　一、上半年信用卡資產質量下滑

　　從微觀角度看，2019年上半年有相關披露的銀行信用卡不良率整體呈上行趨勢。7家大中型銀行中有6家的信用卡不良率環比上升。上行幅度差異較大，最大的為57個基點，最小的是5個基點。

　　從行業角度看，2018年以來信用卡貸款增速顯著放緩。2017年信用卡貸款同比增速曾達到36.95%的階段高點，而之後在2018年至2019年上半年各季度均呈現增速放緩，2019年上半年信用卡貸款同比增速降至15.50%。

　　2019年上半年信用卡逾期貸款額和逾期率環比「雙升」。央行按季度披露信用卡逾期半年以上的貸款餘額及比率。信用卡2018年三季度逾期額環比大增124億元（人民幣，下同），逾期率環比上升13個基點，引發市場對經濟下行趨勢下信用卡資產質量是否會惡化加劇的擔憂。而2018年四季度形勢出現逆轉，逾期額環比減少92億元，逾期率環比下降18個基點，資產質量一度企穩。2019年上半年信用卡資產質量風險抬頭，逾期貸款額環比增加41億元，逾期率環比上升2個基點。

　　二、共債風險對信用卡不良率升高的影響

　　近年來個人消費金融業務呈高速發展態勢，個人貸款業務從商業銀行逐步擴展到各類消費金融公司、互聯網平台，個人消費者同時向多家金融或類金融機構借款的現象日益增多。從共債風險對信用卡不良率影響的傳導途徑來看，一方面部分網貸平台資金的提供者，可以從銀行獲得較低利率的資金，轉而投向如P2P等高利率平台進行套利（套利者）；還有一部分屬於純粹的資金借貸者，同時向多家機構或平台借款（共債者），且存在借東牆補西牆的情況。無論是套利者還是共債者，其核心還款來源都不是自身收入，而是網貸平台的貸款或盈利。因此，一旦網貸平台經營出現問題，共債風險就將通過套利者和共債者兩條主線，向商銀表內傳導。

　　中國在2018年推進化解系統性金融風險的嚴監管舉措，P2P等網貸平台集中爆雷，問題平台數量大幅下降，共債風險得到一定程度的釋放。在共債風險暴露期下，資質較差、信貸資源獲取能力較弱的那部分信用卡貸款人兌付發生困難。由於信用卡逾期半年貸款距離風險暴露有六個月的時滯，因此這一輪P2P風險整治集中反應在商業銀行2019年前兩季度財務數據中。鑒於資產質量指標具有一定滯後性，因此需關注不良率攀升趨勢，及時採取防範措施保持銀行資產質量穩定。　　

　　三、應對信用卡風險抬頭的相關建議

　　過去信用卡的風險較為單一，而如今「信用卡危機」的爆發已經與「共債風險」緊密地聯繫在一起，即信用卡的風險可能已經不是用卡本身所引發的，而是由消費金融、P2P、網貸等渠道共同構成。其他渠道的監管和整治，其風險暴露壓力可能最終落到信用卡業務上，這對於信用卡的風險防範提出了更高要求。

　　行業監管上，鑒於信用卡是促進消費的有力工具，需要把握好監管的力度和方式。一方面要防止信用卡資金違規流向其他領域，警惕共債風險推高居民槓桿率。同時也要關注就業和樓市穩定，防止居民可支配收入收縮引發的債務實質性違約風險。還要加強對信用卡負債佔可支配收入比、居民槓桿率、信用卡消費佔個人消費總支出等關鍵指標的持續跟蹤研判。

　　發卡機構應針對性地調整風險政策。嚴格審查客戶資信水平、利用風險評級預測模型工具、對疑似共債客戶升級管控規則，擴大高風險客戶預警範圍，針對疑似共債客戶等高風險客戶採取降額、提前催收直至退出等主動管控措施，運用大數據等創新技術手段持續提升催收管理效能。同時還應提升信用卡運營理念，從過去產品、營銷、風險等業務流程的割裂模式向「產品─營銷─風險」一體化模式轉變，將場景營銷、金融科技、風險管理一併納入到信用卡業務鏈條。

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