圖：分析認為，銀行業中間業務有着技術複雜、風險隱蔽性強等特點，政府和監管部門對銀行中間業務的規範和監管持續加強\資料圖片

　　發展中間業務是推進銀行轉型升級的重要途徑，是提升金融服務的重要手段，也是整合資源優勢的重要紐帶。2018年銀行中間業務探底回升呈現修復性增長態勢，預計未來政策環境邊際改善將為銀行業全年利潤增長奠定基礎，中間業務收入整體增長態勢有望延續。銀行需要在新監管形勢下抓住中間業務發展可能出現的新變化和新機遇，尋找適合自身資源稟賦的中間業務高質量發展模式。\交通銀行金融研究中心高級研究員 黃艷斐

　　一、中間業務收入修復性增長

　　2018年宏觀經濟表現出較強的韌性，全年政策環境呈現緊中有鬆的態勢，帶來銀行業經營情況略好於預期。上市銀行中間業務收入整體呈現修復性小幅增長態勢。18家樣本上市銀行共實現手續費及佣金淨收入8412.92億元（人民幣，下同），比2017年增加199.75億元，同比增速由0.13%上升到2.43%。

　　中間業務包含的分項業務種類眾多，每項業務相當於一個細分市場，演變邏輯也相對獨立。其中，銀行卡業務依然是中收最大來源，信用卡分期手續費和消費回佣收入增長較快，收入佔比和增速呈現股份行>國有行>城商行的特點；代理業務降幅收窄並出現分化，金融去槓桿導致委託貸款增速放緩影響代理業務收入增長，但部分銀行積極把握資本市場階段性機遇下客戶基金購買需求回升的契機，在代理基金等業務上實現恢復性增長；支付結算業務是國有大行中間業務收入的主要來源，市場格局較為穩定；擔保承諾業務在收入趨於穩定，部分與貸款相關的擔保承諾類收費已經取消；投行業務增長乏力，與融資相關的債券承銷、財務顧問等投行類收入繼續下降；託管業務發展勢頭減弱，託管業務費率處於下行通道的趨勢短期內難以改變；理財業務收縮態勢繼續加深，理財投資端高收益資產減少，而負債端利率彈性較小，加之資管增值稅政策落地，理財收益降幅較大。

　　二、不同類型銀行各有側重

　　由於自身稟賦不同，不同類型銀行的業務發展策略各有側重。國有大行近三年整體中收佔比穩中略降約為17%，客戶積累和渠道優勢明顯，國有大行在代理、結算和理財業務上均顯示出較為均衡的實力，三項業務合計貢獻近40%的中收來源。股份行中收佔比較高，近三年整體佔比維持在29%左右，信用卡是股份行的主要發力點，銀行卡貢獻超過50%的中收來源。城商行中收業務起步較晚，業務發展的穩定性尚有不足，整體佔比從2016年近20%減少至2018年約15%，但長期在地方耕耘的城商行在當地企業、政府、事業單位資源獲取上仍具備優勢，中收發展策略也主要集中於代理和投行業務。

　　服務於不同類型客戶的中間業務發展走向各異。面向零售客戶的中收業務包括銀行卡類業務、銀行理財業務、代理業務等。零售端中收業務可視作財富管理收入，銀行具有相對更大的主動權，三項業務佔比合計已達到58%，零售業務優勢突出、投資管理能力較強的銀行收入佔比更高。面向機構和企業客戶的中收業務包括投行類業務、託管業務、擔保與承諾業務、結算與清算業務等。公司端中收業務在經濟下行期間受到的不利影響較大，除結算業務收入外，與融資相關的中收業務普遍處於負增長區間，但隨着宏觀政策逆向調節不斷深入、貨幣政策將更有效地支持民營企業，以及財政政策逐步落地見效，企業部門的整體融資局面有望逐步改善，依託於實體經濟的公司端中收增長仍可期。

　　三、積極謀劃業務發展策略

　　今後一段時期，政策環境邊際改善為銀行業全年利潤增長奠定基礎，預計中間業務收入整體增長態勢有望延續。長遠來看，利率市場化改革的日益深化，以及資本監管要求的日趨嚴格，倒逼銀行盈利結構調整，中間業務理應承擔更重要的角色。同時金融回歸本源、服務實體經濟的決策部署，客觀上要求銀行探索中間業務高質量發展模式。互聯網金融新業態滲透到多個金融領域，又亟需銀行找到中間業務轉型突破口。

　　未來上市銀行應繼續積極謀劃好未來中間業務發展：

　　一是制定符合自身優勢的中間業務發展戰略。中收業務競爭非完全是「全能型銀行」路線才是最優，術業有專攻，結構各不同，同屬一個量級上的銀行中收結構也迥異，應該考慮發展潛力與自身稟賦的匹配。國有大行基礎設施、網絡布局和內部管理存在優勢，各細項業務具備齊頭並進的實力，金融科技賦能下業務品牌建設是主攻方向；股份行可集中力量把潛力大、份額低、見效快的中收業務作為突破口；城商行不能複製大中型銀行均衡發展中間業務的模式，可以用創新產品來佔取市場先機，將產品創新與品牌開發同步進行。

　　二是業務結構調整向高附加值業務轉移。中間業務市場趨於細分，精細化服務將逐漸填補市場縫隙，發展重點將從帳戶管理、支付結算等傳統業務向高附加值業務轉移。例如：通過創新債券承銷、金融顧問等服務嵌入國家重點項目、戰略新興產業發展等實體經濟活動；搭建消費金融產業鏈，加快多價格、多期限的消費金融產品創新；跨境電子商務、全球現金管理等新興業務發展，進一步拓展跨境金融綜合化服務產品線；進一步強化資產管理能力，加大銀信、銀保、銀證等合作，為客戶提供全面財富管理諮詢服務。

　　三是夯實中間業務發展的渠道基礎和技術支撐。進一步拓寬金融服務及客戶流量入口。加大線下物理網點的轉型力度，豐富網點體驗功能，展示並營銷複雜產品；加強線上渠道布局，推進建立「場景+渠道+平台」的線上生態體系。完善中間業務相關的管理支持系統，提高考核計價、成本分攤、收益核算、管理決策等方面的自動化水平。

　　四是正確處理「規範」與「發展」的關係。中間業務有着技術複雜、風險隱蔽性強等特點，政府和監管部門對銀行中間業務的規範和監管持續加強。銀行需高度重視監管對經營合規性的要求，盡力避免出現管理盲區，構建科學完善的內部控制機制。