圖：上月，中國進出口總值為5793.4億美元，較2019年同期增長42.8%。

　　受惠於發達經濟體需求恢復、海外聖誕消費季來臨等利好因素，中國11月進出口同比增速超預期。海關總署數據顯示，按美元計價，11月中國進出口總值5793.4億美元，同比增長26.1%，環比增長12.2%，較2019年同期增長42.8%。其中，出口同比增長22%，環比增長8.4%；進口同比增長31.7%，環比增長17.6%；當月貿易順差717.2億美元，同比減少3.4%。\大公報記者 倪巍晨

　　按人民幣計價，11月中國出口同比增長16.6%，環比增長7.6%，較2019年同期增長33.4%；進口同比增長26%，環比增長16.6%，較2019年同期增長25%；當月貿易順差4606.8億元（人民幣，下同），同比減少7.7%。

　　交銀金研中心高級研究員鄧宇分析，11月以來全球供應鏈中斷問題逐步紓緩，歐美經濟復甦也保持強勁，疊加聖誕消費因素，中國出口得到了較強的支撐。另一方面，隨着國際運費價格的下降，全球運力持續修復，集裝箱轉運和航運條件亦均獲改善，此前被積壓的貨物出口逐漸釋放。他續稱，供應鏈和能源短缺等問題的逐步改善，令全球大宗商品價格上漲勢頭持續減弱，加上基數效應減弱，中國進口保持高增勢頭。

　　中金公司宏觀分析師張文朗認為，Omicron變異毒株對外需的影響尚未顯現，11月美歐製造業PMI（採購經理指數）初值分別反彈0.7和0.3個百分點，至59.1%和58.6%，這對中國出口構成支撐，儘管高基數令出口同比增速略為回落，但出口整體表現依然較強。

　　機電產品出口值 佔比近六成

　　申萬宏源宏觀首席分析師秦泰坦言，美國財政補貼退出影響正在顯現，但因美國薪資增速逆勢走高，美國市場繼續演繹「滯脹」格局，這是支撐中國出口保持高位的重要原因。另一方面，儘管全球產業鏈持續恢復，但復甦強度依然偏弱，這令中國替代性出口仍在增加，且在外需降溫背景下，使中國出口仍具一定韌性。

　　值得一提是，海關數據顯示，今年首11個月，中國進出口總值35.39萬億元同比增長22%，比2019年同期增長24%，已超過去年全年的32.16萬億元。「首11個月，中國以保稅物流方式進出口4.44萬億元，增長28.5%。其中，以跨境電商等為代表的新興貿易業態蓬勃發展，推動了貿易方式和結構的進一步優化。」海關總署統計分析司司長李魁文稱。

　　首11月外貿額超去年全年

　　此外，今年以來中國機電產品出口呈現較強增勢。首11個月，中國出口的機電產品同比增長21.2%，至11.55萬億元，在出口總值中佔比59%；其中，自動數據處理設備及其零部件、家用電器出口增速均錄兩位數增長，汽車及汽車底盤出口增長1.08倍。

　　展望後市，張文朗認為，海外疫情衝擊的進一步紓緩或對中國出口構成一定帶動，尤其是港口擁堵狀況仍在高位，「長鞭效應」有望繼續對中國出口形成支撐，預計未來出口仍將穩定在較高的絕對水平，但出口同比增速將在高基數作用下逐漸回落。

　　鄧宇表示，隨着發達經濟體刺激政策的退出，以及疫情波動和供應鏈短缺等問題的出現，海外需求將逐漸放緩，但今年全年中國出口仍將呈現「高景氣」格局。進口方面，隨着重點大宗商品供應產能的逐步修復，商品價格有望「見頂回落」，加之國家政策調控及供應保障等綜合措施效果的持續顯現，未來大宗商品價格不會大幅上揚，預計年末中國進口將呈現「量穩價落」趨勢。