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中國經濟\內銀撐經濟 上月放貸1.69萬億勝預期

時間:2019-10-16 04:24:17來源:大公報

  中國9月金融數據優於市場預期。當月新增人民幣信貸達到1.69萬億元(人民幣,下同);社會融資規模新增2.27萬億元,市場此前預期為1.885萬億元;當月M2增速為8.4%,也高於市場預期的8.2%增速。中國央行調查統計司司長阮健弘表示,貨幣信貸社會融資規模適度增長,市場利率合理運行。分析稱,公布的金融數據雖優於預期,但能否繼續改善仍有待觀察,為達到融資成本下降,年內仍有必要加大流動性投放力度,逆周期政策仍需發力。\大公報記者 倪巍晨

  得益於利率微降後,企業中長期貸款和短期融資需求改善,9月新增人民幣信貸較上月及去年同期分別增加4800億及3069億元;社會融資規模環比及同比分別多增2900億及1383億元。中國央行昨日發布的數據顯示,今年前三季度,實現新增人民幣信貸13.63萬億元、社會融資規模為18.74萬億元,較去年同期分別增4867億及3.28萬億元。

  加大金融對小微企支持

  中國央行調查統計司司長阮健弘昨日出席三季度金融統計數據新聞發布會上指出,今年以來央行加大逆周期調節,做好預調微調、保持流動性合理充裕,加大金融對實體經濟尤其是小微企業的支持。同時,央行還會同有關部門綜合運用多種政策工具,豐富銀行資本補充來源,適度降低存款準備金率,增強商業銀行資金運用能力,推動M2增速回升。

  她解釋前三季度社融同比多增主要有四個原因,一是金融對實體經濟信貸支持力度有所增強;二是企業債多增較多,且佔比上升;三是地方專項債發行力度較大,前三季度同比多增逾4700億元人民幣;四是表外融資下降態勢有所好轉,較去年同期少減1萬億元。

  長江證券宏觀固收首席分析師趙偉坦言,在逆周期調節加碼背景下,部分項目的加快開工和施工,或是企業信貸回升的重要因素。當月企業中長期、短期貸款同比分別多增1837億和1452億元。央行自今年9月起進一步完善「社會融資規模」中的「企業債券」統計,將「交易所企業資產支持證券」納入「企業債券」指標,他指出,在新口徑下,9月新增社融較去年同期多增1383億元,其存量增速錄10.8%,與前值持平。若將企業債券剔除,人民幣貸款和非標是社融同比增量的主要貢獻項。

  申萬宏源宏觀高級分析師秦泰認為,實體貸款的同比多增,推動9月社融規模高於預期。央行調整社融口徑,主要是未來完善統計,其對社融增速的影響有限。

  貨幣供應方面,當月M2及M1的增速分別為8.4%及3.4%,M2增速回升,M1增速與8月持平,表明逆周期效果已在金融數據層面有所顯現。蘇寧金融研究院研究員陶金指出,M2將逐漸與名義GDP增速相匹配;M1作為企業和居民的在手資金,其變化將是偏寬鬆的,預計未來M2增速將長期維持平穩水平;M1增速將大概率高於9月水平。

  交銀金研中心高級研究員陳冀分析稱,上月信貸增速仍保持在12.5%左右水平,且社融增速僅較前值回升0.1個百分點,至10.8%。這預示融資需求並未有明顯的反彈,儘管上月金融數據呈現積極特徵,但能否繼續改善仍待觀察。

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