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瑞銀:關稅影響末季最明顯

時間:2019-08-13 04:24:58來源:大公報

  【大公報訊】記者王芳凝報道:中美經貿摩擦前景尚不明朗,外界擔憂中國經濟將受到拖累。隨着美國加徵對華關稅,瑞銀證券估算這會拖累未來12個月中國GDP增速至少30個基點,且對經濟的衝擊可能會集中體現在今年四季度,預計今明兩年中國經濟增速分別由6.2%和6.1%下調至6.1%和5.8%。但分析強調,面對中美經貿摩擦,中國積極應對。上半年,中國經濟依然保持6.3%的增長,中國經濟擁有強大韌性和潛力。

  瑞銀預計中國政府會進一步放鬆國內政策,包括央行加大流動性投放、在年內再降準100個基點,以及政府加大對基建的融資支持等。預計市場利率還會下行10-20個基點,中國央行可能會隨着美聯儲(FED)進一步降息下調流動性操作工具利率10個基點,但今年不會下調基準存貸款利率。不過,2020年隨着整體經濟進一步放緩、通脹走弱,預計中國央行可能會下調基準貸款利率25個基點,或者加快推進貸款利率市場化。

  對於中美貿易摩擦是否能達成協議,瑞銀在報告中稱,「目前來看,中美雙方在年內乃至明年美國大選前達成貿易協議的可能性降低。我們新的基準預測情形是中美雙方無法在年內達成貿易協議,但貿易摩擦也不會進一步升級。」

  此外,若貿易摩擦進一步升級,瑞銀預計2020年中國GDP增速會降至5.5%。估算對剩下3000億美元商品加徵25%的額外關稅對GDP增速的整體拖累可能達80至100個基點。而IMF此前曾預計,中國今明兩年GDP增速分別為6.2%和6%,均較此前調低0.1個百分點。

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