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瑞聲上季少賺28% 股價即插7%

時間:2018-11-09 03:16:47來源:大公報

  圖:瑞聲科技董事總經理莫祖權\大公報記者李永青攝

  全球手機出貨量持續疲弱,人民幣亦走弱,瑞聲科技(02018)今年首九個月純利跌21.2%至27.52億元(人民幣,下同),每股盈利225.2分,單計第三季度純利則挫28.7%至9.73億元,每股盈利79.6分,收入跌8.5%至48.69億元。董事總經理莫祖權今年5月曾預料今年收入將有雙位數增長,但他昨則表示,不再作相關預測,冀明年表現更好。瑞聲股價應聲向下,昨日收報55.8港元,急跌7%。\大公報記者 李永青

  摩根士丹利發表報告,指瑞聲第三季純利較該行預期低出19%,較市場預期更低出逾20%,主要是由於觸控及射頻業務收入疲弱所致。瑞聲期內收入約48.7億元,按年下跌9%,按季則增長29%,較該行預期低出13%。該行表示,按瑞聲業務分類來看,其聲學分部更具防守性,為第三季收入貢獻51%。觸控及射頻業務收入則按年下跌21%;光學業務收入按年有翻倍增長。大摩予瑞聲目標價為102港元,投資評級為「增持」。

  加速在中端市場滲透

  按業務分類,首九個月,聲學分部銷售額同比增長2%至68億元。受舊產品價格壓力影響,首九個月毛利率同比下跌3.7個百分點至37.9%。為了加速在中端市場的滲透,亦同時推出改良版本的超線性結構解決方案,有望進一步提高聲學分部的收入和毛利率。

  觸控馬達及精密器件方面,首九個月處於規格升級周期低谷,令銷售表現欠佳。功能及設計的有限改動使得平均售價下跌及出貨量減少。此合併業務分部收入同比下跌18.3%至53億元,毛利率同比下跌4個百分點至39.1%。但集團相信,觸控馬達及精密器件的需求,將推動業務增長。這些新器件有助於打造更具創新和時尚的智能手機。

  全面屏設計已經被證明越來越受歡迎。除了為熒幕下指紋和虛擬側邊鍵推出的觸控馬達升級方案之外,第二代熒幕發聲解決方案正在開發中,以進一步提升用戶體驗。

   光學業務增長勁擬增產

  自光學業務從去年下半年開始提升產能,首九個月光學業務收入增長強勁,同比增長4倍多,達到4.14億元。並在第三季度,收入同比增長約2倍至1.74億元。隨着規模效應持續提升,預計毛利率呈逐步上升趨勢。

  投資者關係主管龔思偉表示,長遠通過各業務產品創新推動毛利率回升。聲學方面將推出下一代SLS、進一步滲透中檔機,提升單價;觸控馬達則會豐富產品線;光學業務會增加產能,發揮公司在微型技術的優勢。首三季Android客戶佔比輕微提升約4%。

  另外,集團首九個月微機電系統器件業務收入實現同比增長5.5%至6.12億元,但第三季度收入卻同比下跌11.9%至2.68億元。集團會透過整合微機電系統設計和數位ASIC芯片的上游設計能力,實現更精準的語音辨識能力,而微機電系統器件市場日益壯大,將捕獲此需求增長機會,以推動此分部收入和利潤率的增長。

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