滙控（00005）宣布停派股息翌日，基金至散戶加快沽貨。滙控昨日再跌2.6%至38.9元，再創金融海嘯後新低，而其成交再排榜首反映後市沽壓仍大。ADR未止跌，早段再失1.8元至38.2元，評級機構惠譽再加一腳，將滙控展望由「穩定」降至「負面」，意味日後或下調評級。專家認為，資金換馬可能持續，加上疫情影響信貸質素及需求，今年業績不容樂觀，未來股價仍有調整壓力。\大公報記者 邵淑芬

　　滙控於倫敦股價初段仍然受壓，低見395.4便士，折合約38.07元，即較本港收市價再跌約1元。惠譽昨日調整18家英國銀行評級，其中將滙控前景展望由「穩定」下調至「負面」，並確認其長期發行人評級「A+」。

　　惠譽指，看到滙控資產質量、盈利和資本惡化的風險增加，但這些指標目前仍處理想水平。

　　資產質量惡化風險增

　　惠譽並將香港上海滙豐銀行的展望調低至負面，以反映收入和資產質量方面的挑戰，因為許多亞太地區市場均受到疫情影響，表現疲弱。該行對大多數亞太地區銀行體系的前景均為負面，預期香港滙豐銀行在香港以外地區的壓力將更為嚴重。不過，該行亦指，香港滙豐銀行有強大的流動性和資本緩衝，為吸收資產質量惡化提供了空間，但亞洲不確定的經濟前景可能會拖累其表現。

　　惠譽預計估計英國今年GDP在基準預測下可能下降至接近4%，然後在2021年快速復甦；這預期是建基於疫情可望於今年下半年解決，否則有關預測仍有下調可能。該行預計資產質素將較之前的預期減弱，而盈利將受到業務量下降、貸款減值提撥增加以及淨息差的壓力而受壓。

　　衰退兼減息 專家看35元

　　光大新鴻基證券策略師伍禮賢表示，滙控的投資價值已大打折扣，即使昨日收市價跌至38.9元，仍然欠缺吸引力，相信股價有機會下試35元。他續稱，投資者必須有心理準備，由於企業對貸款需求降低，滙控今年業績仍欠理想；此外，在全球減息大勢下，滙控的淨息差恐會縮窄。

　　騰祺基金管理投資管理董事沈慶洪指，投資者持有股票資產主要為了股價上升和收取股息。滙控不是增長型企業，股價難以大升，如今又暫停派息。再者，經過今次英倫銀行干預後，機構投資者會更加考慮政策風險因素。滙控股價經過兩日回調後，現價已基本反映不派息因素，只是未來股價將會跑輸大市：指數升一成，滙控股價只會漲2%、3%。

　　就滙控停派股息，高盛發表報告，將滙控2020至2022年每股收益預測，分別由3.52元、4.98元及6.07元，上調至3.53元、5.02元及6.13元，維持目標價62元及「買入」評級不變。