圖：在美國掛牌的國際股票ETF分為兩類，第一類是包含美國市場的國際股票ETF，另一類是不包含美國市場的

　　長短倉策略在傳統基金已不是新鮮事物，在美國ETF市場則並不多見。屬於ETF市場「新仔」的投資顧問公司Acquirers Funds，最新推出一隻新ETF「Acquirers Fund（ZIG）」，這隻新產品便採取長短倉策略，長倉佔資產比重130%，短倉佔比重30%。簡言之，ZIG持有價值130美元股票資產的同時，亦會沽空價值30元的股票。

　　因此，在作出投資決定前，大家應該了解下ZIG如何選股。投資經理長倉揀股標準包括：1）資產負債表穩健；2）公司有能力持續產生自由現金流；3）股價相較估值（根據保守原則下估算）有明顯折讓。當然買入時點是非常重要，否則陷入長期坐艇的窘局。投資經理會在觀察到公司業務或股份出現轉角拐點時入市吸納。至於能否這樣神準，不妨拭目以待。至於沽空股份的準則，設定四項：

　　1）公司估值被過分樂觀看高，股價較估值有較高溢價；2）資產負債表弱；3）經營業務轉弱；4）股價下跌。

　　Acquirers Funds創辦人Tobias Carlisle認為，現時是價值投資的最佳時機，因為高估值股份與低估值股份的差價是歷來最闊。

　　當然，買入及沽空的股票如預期般上升、下跌，自然是大滿貫。相反，若果長倉股票價格下跌，空倉股票價格上升，損失就價擴大。ZIG主要持有美國大型、中型股份，費用率0.94%，這個水平算是偏高。