【大公報訊】記者林靜文報道：高盛近日先後在北京、上海、香港、新加坡、印度和歐美等地舉行近百場投資者會議，發現市場焦點已轉至貿易戰升級、貿易爭議持續等議題。高盛發表研究報告指出，投資者關注美國息率趨升及美元匯價轉強，同時擔心亞太區企業明年盈利面臨風險，繼而影響市場氣氛。

　　高盛美國經濟師預期，中美最後一輪關稅將在明年初實施，該行相信，中美貿易戰、美元匯價和美息等外部風險因素，加上內地經濟增長放緩，將持續影響亞太區市場氣氛，投資者普遍認為短期市場具挑戰。至於待相關政策明朗化、投資者恢復信心之後，該行建議，可留意以下幾個主題板塊，包括人民幣貶值受惠概念股、基建投資概念股，以及港企回購等。

　　另一方面，高盛還留意到內地在岸投資者較離岸投資者對市場更為悲觀，主要是擔心監管措施進一步收緊，以及持續的去槓桿政策。而離岸投資者則較為看重市場價值，不過，由於中美貿易關係趨於緊張，投資者的投資態度亦轉趨謹慎。

　　高盛進一步指出，由年初至今，A股及離岸市場指數已分別下跌了18%和17%，更是較今年高位回落25%和27%，市場明顯有所調整。該行報告認為，一般市場的大型股價浮動超過兩成以上，則會被視為是否發生系統性調整，但該行評估了外部環境及中國內部主要風險因素等，暫難以認同中國經濟出現「硬着陸」情況，故相信內地經濟增長放緩風險可控，而當地政府亦釋放出更多流動性，預計微觀基本面具彈性。