圖：龍湖表示，集團2025年到期的境內債券剩餘10億元人民幣，資金已經準備好。

　　近年個別民營房企的債務問題雖令投資者存有戒心，但隨着中央多次出手救市，不少市場人士都認為，內地房地產市場最壞的情況經已過去，一些優質民營房企已見吸納價值。

　　資深證券界人士謝明光指，曾被視為民營房企中的「優等生」，今年8月份公布的業績很值得參考。龍湖（00960）今年上半年股東應佔核心溢利47.5億元，跌27.9%，但開發合同銷售達511.2億元，銷售回款率超過100%。期內龍湖在全國43座城市交付121個項目，共計約5萬套房源，20%實現提前一個月以上交付，交付滿意度超過90%。

　　負債管理佳 明年到期僅10億

　　分區域看，龍湖在中國西部、長三角、環渤海、華南及華中銷售額佔比分別為28.1%、27.0%、20.1%、14.3%及10.5%。一、二線城市銷售佔比達九成以上，若內房市場復甦，定必率先受惠。而且龍湖已表示，集團2025年到期的境內債券剩餘10億元人民幣，資金已經準備好，而且2027年前沒有到期的境外債券，下半年集團將繼續有序推進，提前償還明年到期的債務。

　　花旗也看好龍湖的前景，報告指雖龍湖在今年上半年的盈利表現較為疲弱，核心利潤按年減少28%，但管理層再度強調以償債為首要任務，直至2027年前預期沒有離岸債務到期，反映其資產負債表管理良好。而且，龍湖上半年來自經營性業務的利潤貢獻佔比已達到80%，較2023年同期的60%大幅提升。

　　花旗認為，龍湖經歷收入架構調整後，已進入以經營性業務驅動盈利的階段，可提供較穩定利潤前景，因此重申其「買入」評級，目標價由12.3元調升至12.4元。