世界經濟前景仍然不明朗，各類資產出現嚴重分化。在消費者物價領域面臨通縮壓力的同時，美股、港樓卻迎來「惡性通脹」。

　　在全球央行的放水大潮中，美聯儲取態最為進取。美國不僅採取「無限量QE」政策，還實現財政赤字貨幣化，由美聯儲直接購買美國國債與企業債。目前聯邦政府已經出台四輪財政刺激計劃，總規模達到2.9萬億美元，而第五輪3萬億美元財政刺激方案正在國會討論之中。眼下美聯儲的資產負債表規模已經達7.3萬億美元，再度刷新歷史紀錄。

　　惟數據顯示，4月美國CPI環比降0.8%，創2008年12月以來最大跌幅。量化寬鬆卻未引發通脹，甚至業界轉而擔憂通縮風險，背後反映出在失業率高企、經濟前景不明的環境下，普通消費者正在減少日常開支。與此同時，4月份美國個人儲蓄率創下33%的歷史新高，同樣證明美國居民正在改變高消費的習慣。

　　另一方面，美國散戶在加速步入股市「抄底」，並成為支撐反彈行情的重要力量。美國主要在線經紀商Charles Schwab，TD Ameritrade，Etrade和Robinhood今年一季度新賬戶增長高達170%，其中Robinhood一季度新增賬戶達到300萬個，且總持倉在封鎖措施之後呈不斷上升的趨勢。須留意的是，由於傳統經濟受疫情衝擊較大，互聯網經濟更為外界看好。納斯達克指數反彈勢頭強勁，現時已迫近疫情前的歷史高位水平。

　　對於香港中產來說，樓市則成為資金避風港。近期新盤混戰帶動市場氛圍，周末睇樓客蜂擁，二手樓也順勢反價。土地註冊處資料顯示，5月樓宇買賣合約登記錄6885宗，按月升逾四成創一年新高，涉及金額602.4億元，按月升逾五成，創六個月新高。

　　實體經濟不振、國債收益率為零，居民投資保值的選擇進一步收窄，貨幣超發後的資金流向，決定了哪類資產價格會較為堅挺。美股港樓看似無視經濟基本面的掣肘，實則是在全球大放水的背景下，埋下社會貧富進一步差距拉闊的伏筆。低薪人群承擔失業壓力，中產人士卻着急尋找保值標的，如同身處在「平行世界」，但階層固化、貧富極化問題又恰是美國、香港近期社會動亂的誘因。

　　就像煙花升空卻無法擺脫地心引力的束縛，相信兩個平行世界總有交匯的一日。