圖：圖左起為中國鐵塔總會計師高春雷、董事長兼總經理佟吉祿，及副總經理顧曉敏\大公報記者 李潔儀攝

　　被視為5G受惠者的中國鐵塔（00788），據其管理層表示，初步預算今年資本開支較去年增長約13%至300億元（人民幣，下同），並會按照5G的發展進行適當調整。不過，今年5G基站建設數量，仍要取決於內地三大電訊商的規劃。鐵塔去年多賺36.4%，惟派息少，拖累股價昨應聲倒跌逾2%。外資大行對業績表現看法分歧，瑞信認為純利稍勝預期，而瑞銀稱業績令人失望。\大公報記者 李潔儀

　　鐵塔昨公布上市後首份全年成績表，淨利潤26.5億元，按年增長36.4%，EBITDA同比上升3.5%至417.73億元，EBITDA率下跌0.6個百分點至58.2%，經營現金流上升30.4%至455.4億元。

　　總會計師高春雷提到，受惠客戶結構變化，配合站址共享水平提升，新建站址共享率上升3.7個百分點至74.1%，令資本開支減少近四成至264.66億元，預期今年資本開支約300億元。

　　截至2018年底，鐵塔旗下的站址達194.8萬個，佔中國內地市場份額逾96%，董事長兼總經理佟吉祿形容「凡有人煙處，皆有中國鐵塔」，又指目前三大電訊已在23個城市作5G網絡商用測試，惟今年新建機站要視乎三大電訊商而定。

　　去年上市時承諾未來派息比率不少於50%的鐵塔，根據年度可分配淨利潤的派息率55%計算，董事會建議派發末期息每股0.00225元，以每手2000股計，僅可獲派4.5元。

　　冀維持派息政策

　　佟吉祿表示，去年剛具備派息能力，期望鐵塔可持續派息政策，未來派息要視乎每年的現金流及業績情況而定。

　　券商對鐵塔業績看法分歧，大摩提到，鐵塔所派的末期息是基於保留盈餘，而非以純利計算，認為派息比率仍有改善空間。瑞銀直指鐵塔業績令人失望，EBITDA低於市場預期，留意到鐵塔第四季業績顯著放緩，另外每股派息低於預期，維持該股「中性」評級，目標價為2元。

　　另外，瑞信報告指出，鐵塔業績最驚喜是跨行業業務與室分業務收入大幅增長，惟主要通訊塔業務收入稍遜預期。

　　鐵塔昨日股價先升後跌，早段曾炒高3.7%，觸及1.96港元，惟中午派成績表後表現回軟，尾市更跌至全日最低位1.85港元收市，逆市跌2.1%。